Analisis, Sistemas, Especulación, Money Management.

Vaya lio que tenemos montado. Nos vamos para arriba, o nos vamos para abajo. Menos mal que tenemos a los sistemas que se dejan de cuentos y entran en el mercado cuando las estadísticas lo deciden. Las expectativas se mantienen, y para mí esta semana no ha sido más que una semana de transición a la espera de ver que sucede. Para muestra un botón. Nuestro gráfico de la semana pasada, sigue dentro de sus canal bajista, y aunque parece que quiere romper la linea paralela bajista, todavía es prematuro para decir que esto ha sucedido. Para poder decir que la rotura se ha producido, yo utilizo otro indicador. Un indicador totalmente opuesto, y sin correlación respecto al que se muestra. En este indicador no se ha producido rotura alguna, por lo que me hace de momento ser precavido en los movimientos al alza. Con las últimas noticias del plan americano, su aprobación, el plan europeo, etc,…, yo diría que el mercado está triangulando.

 

El mismo indicador en base semanal, presenta lo que ya había comentado en otras ocasiones. Sigue apoyándose en las lineas paralelas bajistas, y casualmente situado a un paso de las lineas paralelas alcistas. Una imagen vale más que mil palabras.

  

Los dias pasan, y no parece que tengamos movimientos significativos al alza. (referido a esta semana) Tenemos el rebote previsto en los indicadores, pero de momento no han sido capaces de superar las primeras resistencias. Hay que dar una mirada al gráfico de la semana pasada. A pesar de todo, el indicador ha seguido al alza hasta el jueves, dia en que alcanzó la linea paralela bajista del indicador, y el viernes por tanto se giro a la baja. Hace tiempo que tenemos la linea colocada en ese punto y visto lo que habia sucedido durante las semanas anteriores, parecía que esta linea era clave. La linea de 0 de vital importancia ya que este indicador es del tipo oscilador. Históricamente y estadísticamente este tipo de movimientos tienen una alta probabilidad de resolverse al alza. Es como si fuera una pequeña vuelta atrás para coger fuerza antes de seguir adelante. Aunque también puede ser un apoyo para seguir a la baja. Ambos aspectos tienen posibilidades de sistematización.

De todos los indicadores que yo manejo, en base semanal, hay 3 que están en la misma situación que el indicador de ciclo. Están girados a la baja, justo en sus respectivas lineas de tendencia bajistas. Esto me hace pensar, junto con otros datos, que estamos en un punto crítico de decisión. Si los indicadores de amplitud participan en el movimiento, tendremos una buena oportunidad de giro y rotura. Pero cuidado, que la tendencia continua siendo bajista, y por tanto los movimientos al alza están limitados. Si por el contrario hay debilidad, nos iremos para abajo un poquito más.

Para mostrar esta situación de tendencia bajista, volveré a colocar actualizado, el indicador de Tendencia Semanal de largo plazo. En los últimos 2 meses y medio, no ha habido grandes cambios. ¿ alguien puede dudar de la dirección de la tendencia ? La verdad es que se hace complicado pensar en que vamos a tener un movimiento significativo al alza. Hay que esperar figuras en dirección de la tendencia. O a contratendencia para los más atrevidos.

  

 

Si bien, yo esperaba que fuera de otra manera. Ya lo advertía la semana pasada con el título del post anterior “Ahora, a por el rebote al alza, o a por algo más”. La cúpula de dirigentes americanos y europeos, debieron pensar que debian de hacer algo para ayudar a aquellos que pensábamos que el giro al alza era inminente. O quizás fue suerte. O la bola de cristal. Pues nada de todo eso, sino simplemente mucho estudió estadístico y sus respectivas horas de trabajo.

Las señales diarias y semanales se amontanaban unas encima de otras, hasta que al final, el mercado explotó en el sentido más probable, estadísticamente hablando. Históricamente, el Ibex35 se ha comportado muchas veces así. ¿ Porque iba a ser ahora diferente, a pesar de la manipulación de los mercados ?

Aquellos que definieron el sistema, deciden ahora que los cortos sobran en algunos sitios y es mejor prohibirlos temporalmente. Y yo me pregunto, ¿ para que se definen reglas de juego, si los que las crearon, a la mínima las rompen y se las saltan ? Ah… !, se me olvidaba. Es por nuestro bien, el de la economía y el de los mercados. O quizás se nos olvidó leer la letra pequeña del reglamento de los mercados. A lo mejor queda alguna claúsula que no hemos leido. Los pequeños no tenemos más remedio que incluir la nueva regla en nuestro saco de sistemas, y preveer sus resultado en posibles movimientos futuros. Si se ha hecho una vez, ¿ porque no se puede volver a repetir en un futuro ?

Como es costumbre en este blog, cuando presento un indicador, a la semana siguiente, suelo volver a poner el mismo indicador, para ver la bondades o maldades de este. Como vemos, respecto a la semana pasada, nuestro indicador ha seguido cayendo, pero a pesar de romper hacia abajo la linea de color verde, la señal no ha quedado invalidada, ya que a menudo, cuando el indicador llega a puntos clave de giro, suelen haber dilataciones, antes de producirse la vuelta.

 

 Respecto al indicador semanal, hemos hecho un pequeño cambio en la definición y parámetros de este, con el objetivo de señalar con mayor intensidad las divergencias respecto al precio. Parece que el movimiento al alza ha empezado, atendiendo a lo sucedido el viernes. Pero esto podrían ser solo suposiciones, porque la tendencia sigue siendo bajista, y el sentido del trading solo puede ser de momento en una dirección.

Solo comentar un detalle antes de terminar. Dando una mirada a los gráficos de precio de todos los componentes del Ibex35, es posible observar cosas muy interesantes. Si los miramos globalmente, no son muy diferentes a los del jueves. Por tanto, no corramos con las posiciones alcistas, y hagamos lo más práctico, que es esperar a las señales en el sentido de la tendencia.

 

Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

¿ Y en que me baso ? Pues muy sencillo. En el indicador de ciclo que mide la direccionalidad de los movimientos a tendencia y a contratendencia. La interpretación es muy sencilla (a pesar de la multitud de lineas). Cuando se genera un movimiento en tendencia decimos que es un movimiento direccional y su posterior correccion es por tanto un movimiento no direccional. Algo parecido a lo que comentaba Zoran Gayer en sus artículos, en relación a la teoria del caos y el orden. En ellos explicaba que los movimientos pasaban a uno u otro estado siempre partiendo de un punto de bifurcación. Lo complicado era por tanto encontrar ese punto en donde empezaba el movimiento direccional y terminaba la no direccionalidad. Este indicador ha sido generado a partir de alguna de estas ideas.

Desde enero 2008, las 2 últimas caidas,  podíamos decir por tanto que son movimientos direccionales en tendencia bajista (recuadros en color amarillo), y las correcciones al alza (recuadros en color rojo) movimientos no direccionales. Cada vez que el indicador sobrepasa la linea de color verde se genera el inicio de un nuevo ciclo o miniciclo. A partir de aquí, el indicador se va apoyando a lo largo de esta linea,  informándonos de los movimientos más probables a corto plazo. Una vez que tenemos claro el nuevo estado del precio, ya solo es cuestión de analizar los canales que se forman, según los puntos de giro del indicador. Esto último es posible hacerlo debido a una de las características de este indicador, que es que está muy correlacionado con el precio, y tiende a imitar los canales que se forman en este, aumentando o disminuyendo sus puntos más interesantes, según los parámetros aplicados.

No está de más decir, que la rotura hacía abajo de la linea verde hacia abajo, sería una clara señal bajista. Pero estadísticamente, los movimientos bajistas interesantes, no suelen partir de estos puntos, y por tanto yo de momento no contemplo esta situación. Tampoco sería de extrañar que el mercado cayera un poco más con el indicador al alza, generándose una nueva divergencia.

A veces no resulta tan sencillo como parece en el gráfico. Que nadie se engañe. Es cuestión de trabajar con el indicador y con el precio, para localizar las ineficiencias que nos permitan especular con el.

 

Mirando hacia nuestro indicador semanal podemos observar que sigue a lo suyo ajeno a las movidas diarias. A empezado a darse la vuelta. Buena señal. Parece que más tarde o más temprano el mercado se va a girar al alza consistentemente. No es el único indicador en base semanal que nos está mostrando divergencias, y esto me hace albergar esperanzas de que pronto veamos cosas interesantes.

 

 

Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

La semana pasada ya advertía que los movimientos más provechosos son los que se accionan en tendencia, y que debíamos de tener cuidado cuando actuabamos a contratendencia porque lo más probable es que tuvieramos sorpresas desagradables. La rotura de linea de tendencia en el indicador, durante una tendencia alcista, hubiera deparado otro final, pero claro ya sabemos en que tendencia estamos. Pues dicho y hecho. Llegada del indicador a la linea horizontal de color verde, formación inmediata de señal bajista y confirmación de pauta en tendencia.

5 veces hemos tenido paciencia en los útimos meses, y 5 veces hemos obtenido premio con esta pauta bajista. No hay prisa. Más tarde o temprano aparece, y si es en tendencia bajista mucho mejor. El back test a lo largo de toda la serie histórica del Ibex resalta el gran número de veces que esta pauta funciona. Hay muchos indicadores que destacan por pautas parecidas. Solo es cuestión de estudiar, estudiar, y volver a estudiar. El trabajo es directamente proporcional al resultado que obtendremos en un futuro. Yo al menos no conozco otra manera.

Fijaros en la posición e inclinación de la media de color rojo. Mientras hay vida, hay esperanza. Yo diría que vamos a continuar con el lateral alcista comentado en otras entradas. Por cierto, semanalmente no ha pasado nada grave. Seguimos con la intención de girar al alza. Y la divergencia esperando a ser confirmada.

 

Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

 

 

 

Resulta muy complicado actuar a contratendencia. Son los movimientos que más cuestan de entender por la cantidad de ruido que llevan incorporado. Por eso, aunque a veces parece claro lo que va a suceder, intento no hacerles mucho caso, ya que podemos tener sorpresas desagradables. Es mejor ir en tendencia.

El indicador semanal de la semana pasada, parece que quiere girarse al alza, y si fuera así, tendriamos una clara divergencia en marcha. Si nos fijamos respecto a la semana pasada, el indicador a frenado considerablemente su descenso, indicando un posible giro al alza.

Y el indicador que hace referencia a la media del Ibex35, parece que ha roto la linea de tendencia bajista, previo apoyo en su media. La pregunta es,…, ¿ será esta rotura la buena ?. Un poco más arriba de la linea de tendencia rota, hay otra linea de tendencia bajista en el indicador. ¡ Ojo !. Si la tendencia fuera alcista, no dudaria entrar largo, pero con tendencia bajista ……. yo me abstengo. La estadistica me ha enseñado cuando son más probables los buenos movimientos.

¿ Y los indicadores de amplitud ?. Siguen teniendo muy buena pinta. Esta semana parece clave.

 

Advertencia: Las opiniones mostradas en los artículos de este blog, no suponen ninguna recomendación de trading o especulación, solo son mostradas como ejemplos, con carácter educativo.

En las ultimas 3 semanas nada ha cambiado. Seguimos dentro de un amplio movimiento lateral del cual parece que es dificil salirse. Si nos guiamos por los indicadores, parece que vamos a estar todavia unas cuantas semanas dentro del rango. Demos una mirada al gráfico. Los grandes movimientos ya sean en tendencia o a contratendencia, estadísticamente se dan en un lado del gráfico. Debemos dejar que el movimiento a la baja se consolide, antes de pensar en giros al alza. El punto en el que tenemos el gráfico, nos está diciendo que hay un mayor numero de probabilidades de que en las proximas semanas el Ibex35 empiece a generar un movimiento al alza que a la baja, pero cuidado, estamos hablando en base semanal, y los giros requieren un tiempo para producirse, por lo que no es de extrañar que sigamos bajando y subiendo (o bajando y bajando) en el corto plazo, antes de definir el punto de giro.

Me gustaria destacar también, lo bien que se estan comportando los indicadores de amplitud. De momento se mantiene la tendencia alcista en el corto plazo. Es uno de los factores que me hace pensar que vamos a continuar con el movimiento lateral comentado. Hay que tener paciencia y esperar a señales claras siempre en tendencia.

 

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Vamos a imaginar lo inimaginable. Yo diría que estamos ante un mercado lateral con ligeros rasgos alcistas. Los indicadores así lo indican. Pero de eso a una clara señal bajista, me parece que hay un rato. Fijaros en los dos indicadores aplicados sobre la serie del Eurostoxx. Uno sobre la serie de valores que suben y bajan, y el otro sobre la serie de precio.

Por más que miro, no veo nada más allá de una corrección o un mercado aparentemente lateral. Para poder pensar en mayores movimientos a la baja deberíamos ver rotura de la linea roja. Por ejemplo en el mes de mayo (ver gráficos) . Ambos gráficos, (recordemos que parten de series de datos totalmente diferentes) muestran lo mismo, aparente lateralidad con ligero sesgo alcista.

Para que algo caiga, ha de romperse aquello que lo mantiene en la posición.

La mejor manera de actuar en los mercados es situandonos en ellos con nuestro plan de Trading. Algo creado por nosotros, y construido a partir de nuestro ingenio. No necesitamos lo que nos venden los demás. No necesitáis lo que yo os pueda mostrar. Actuad independientemente. Buscad un método que os funcione. Investigad. Os lo que yo hago, y es puedo asegurar que funciona.

Ante el gráfico que expongo esta semana, es probable que algunos solo vean puntos y rayas sin conexión, pero ciertamente si lo analizamos con atención quizás sea sí, aunque también podremos comprobar algunas cosas interesantes. Vuelve a ser uno de mis indicadores preferidos (volatilidad) al cual le hemos aplicado un filtro de momento para convertirlo en un oscilador. Ante todo quisiera exponer que este indicador si que puede utilizarse para especular, pero es necesario definir previamente la tendencia. Una vez definida el sentido de la tendencia, es muy sencilla su aplicación. Este indicador navega de sobrecompra a sobreventa, pero su función más interesante, no es precisamente el estado del precio, sino, la rotura en un sentido u otro de la linea de color rojo. Esta linea de color rojo, no es una media. Dejo para el lector la tarea de pensar que conocido estadístico es el empleado para generarla. No es muy complicado. Eso si, hay que conocer algo de estadística.

Es evidente que por si solo no dice mucho, ya que la linea de color rojo es atravesada en uno u otro sentido varias veces. Pero si lo combinamos con el precio, las cosas cambian, y es entonces, cuando podemos marcar muchas de las señales de corte como falsas y reducir a la mínima expresión las que si que han sido buenas. Por ejemplo, genericamente podríamos actuar de la siguiente manera, siempre pensando en diario:

• Definición y filtro de tendencia. No busquéis a corto plazo. A corto plazo solo podemos intentar definir el movimiento actual (cosa harto complicada), pero no el sentimiento general del mercado. Evitad el ruido.
• Una vez definida la tendencia, localizemos un indicador que de las señales de compra y venta.
• Si el indicador genera mucha señales falsas, utilizar el precio por ejemplo para separar las buenas de las malas. Algunas ideas: Rotura de lineas de tendencia, gaps, etc.
• Definir una salida, y aplicar un stop por si las cosas no funcionan.
• Comprobar su viabilidad estadística.
• No nos olvidemos de la gestión del capital. El tamaño de la posición es básico.

 

 

Hay que tener confianza en nuestros indicadores. No os puedo decir como está construido, pero si os puedo mostrar que es posible construir cosas diferentes a las que utiliza todo el mundo. Y que funcionan.

Seguro que algún lector piense que después de la parrafada, no he aportado nada. Solo humo. Bueno, puede ser una opinión, pero estoy seguro de que alguien más tarde o más temprano sacará alguna conclusión interesante. Podemos actuar en los mercados siguiendo nuestras propias investigaciones. Demos rienda suelta a nuestra imaginación.

 

No deja de sorprenderme lo que podemos ver bastante a menudo en algunos indicadores, y que con un poco de estudio estadistico pueda resultar de fácil sistematizacion.

Un indicador de máximos y mínimos del tipo oscilador. Sin optimizar. Solo tomando el espacio temporal más probable. Resultado a la vista. El enésimo apoyo en la linea de 0 que actua de resistencia, y que posteriormente y una vez superada para a ser soporte, para apoyarse de nuevo, pero esta vez al alza.

En este caso, no han fallado los indicadores de amplitud de mercado, y la rotura de la linea de tendencia en el precio hace que el movimiento al alza parezca a priori, creíble, aunque no sabemos hasta donde. La mayoría de los índices europeos lo respaldan. Incluso el Eurostoxx, que estaba un poco retrasado, también se ha apuntado a las subidas. En plena tendencia bajista. Uy, uy, uy….. A pesar de todo, tengo la sensación de que el movimiento a la baja va a continuar. Es aquello que comentaba la semana pasada; un fuerte movimiento a la baja, no desaparece de hoy para mañana. Necesitamos probablemente un proceso de estabilización, antes de girar al alza de manera interesante.

Respecto a la rotura de la linea de tendencia bajista en el Ibex35, me gustaría comentar, que algunos autores sugieren que si una linea de tendencia bajista con una fuerte inclinación, es rota, probablemente el movimiento a la baja pueda continuar, aunque a diferente velocidad. Es decir, la rotura de una linea de tendencia bajista, tiene mayores probabilidades de generar un buen movimiento al alza, cuanto más horizontal es. 

Añado en este caso el mismo indicador aplicado a una base semanal. Generalmente suele ir bastante retrasado respecto a su hermano en diario, pero a veces sirve para dar un punto de vista aproximado de la situación, o para definir esa variable tan controvertida como es la sobrecompra o la sobreventa. Yo particularmente nunca utilizo los niveles de sobrecompra o de sobreventa (me parece demasiado complicado), aunque me consta que hay gente que si que basa sus actuaciones en la localización de estos niveles.

 

El mercado está muy interesante. Y no es para menos. Alta volatilidad y peligroso. Dando un paseo a lo largo y ancho de la blogosfera podemos leer un buen número de predicciones y opiniones de todo tipo. Que si el Ibex35 cae, que si rebota, que si patatim, que si patatam. Lo siento, yo no tengo los suficientes “….” para hacer una prediccion,…, (además, no soy adivino), pero lo que si puedo hacer es seguir al mercado, e ir con él, y escuchar solamente a los indicadores y a las señales. Para ello, me gustaría exponer en esta ocasión un gráfico de precio adaptado al sentimiento del mercado y a la volatilidad del subyacente.

Vamos a comentarlo

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El movimiento se inicia con un mercado alcista en marzo del 2003 que está perfectamente canalizado hasta marzo del 2006, en donde se produce la primera señal de finalización de tendencia alcista. A partir del 2006 y después de las sucesivas correcciones, el precio inicia una subida desde los 11000 hasta los 16000 puntos, pero nuestro indicador entra en una fase de consolidación y techo en donde se alcanzan nuevos máximos, pero con claras divergencias bajistas. Finalmente en diciembre del 2007 se inicia el mercado bajista que hasta la fecha conocemos, y que tan excepcional está siendo en cuanto a resultados.

Llama la atención en el gráfico la velocidad con la cual se está sucediendo este proceso bajista.

No es ninguna tontería cuando se insiste en estos momentos que la direccion más probable del mercado es la bajista, y la que estadisticamente mejores resultados dá. ¿ Porque vamos a ir en contra del sentimiento general ?

Asimismo, me gustaría comentar como ya he hecho en otras ocasiones, que el paso de un proceso alcista a otro bajista, y a la inversa, requiere de un periodo de consolidación, en donde los precios se estabilizan. Podría girarse el precio mañana mismo al alza, y generar una fuerte onda alcista, pero deberíamos pensar que un verdadero movimiento al alza normalmente se sucede después de un tiempo en donde los precios han ido al alza y a la baja consolidando los niveles.

Viendo y siguiendo el gráfico, lo unico aprovechable de momento son los movimientos a la baja. Los movimientos interesantes al alza, deberán esperar.

 

 

No hace tantos años que me quede un día enganchado a los mercados y a lo largo de todo este tiempo, he ido cambiando paulatinamente mi actitud hacia estos y mi forma de interactuar con ellos. El paso de los años me ha convertido en una persona totalmente Independiente. Un aspecto básico para quien quiere moverse en los mercados.

Hace mucho tiempo que ya no atiendo a ningún estímulo exterior. No leo prensa de carácter económico, ni webs que recomienden este u otro activo, y mucho menos sigo a ningún analista especializado, ni en la radio, ni en ningún otro sitio. Sobretodo, evito los titulares económicos (hasta los de la televisión), e incluso como yo habitualmente sigo el mercado español, ni tan siquiera atiendo por la noche al cierre de los mercados americanos. ¿ Y porque he aprendido a obviar todos estos datos ? Pues muy sencillo,….., me dí cuenta de que solo me daba dolores de cabeza (excesiva información y además contradictoria), y para colmo de mis males no me servía absolutamente para nada. Mi cuenta corriente iba en sentido contrario al esperado, y mis preocupaciones en aumento. Demasiada información cuestionable. Sobresaturación. No había objetividad en mis operaciones, y muchas de ellas estaban influenciadas por datos externos. Decidí girar 180º. Tenía que aislarme. Vivir más tranquilo. Ser independiente.

Asimismo, de tanto en tanto si que me doy un paseo por alguna web especializada en técnicas de Trading, o leo algunos libros sobre sistemas, a la búsqueda de algún enfoque nuevo que me proporcione alguna herramienta interesante, o la búsqueda de ideas que deriven en nuevos puntos de vista. Sobretodo prefiero investigar, y desarrollar mis propias percepciones.

Ultimamente también, le estoy dando mucha importancia a todo lo relativo a los factores psicológicos involucrados en el Trading. Para mí, de vital importancia. Gran parte de mi metodologia gira en relación a los aspectos psicológicos que a mi personalmente me influyen. Mi plan de Trading, está totalmente adaptado a la psicología durante el Trading. Muchas de las reglas que opero, tienen su punto de partida, en poder operar sin que me afecten emocionalmente en cualquiera de las situaciones que se puedan producir en el día a día. Para mí, no deja de ser curioso, la poca importancia que se le da justamente a este tema, y en cambio se dé mayor enfoque a todo lo relacionado con aspectos técnicos.

La independencia que comentaba en el apartado anterior, es la que me ha ayudado ser totalmente objetivo y disciplinado en mi plan de Trading. El estar ajeno a cualquier estímulo exterior, me ha permitido observar todo lo relacionado con el trading desde un punto de vista más general. Totalmente abierto, y sobretodo, basado en mis propios análisis y mis propias ideas. Ideas que a mí me funcionan, y me permiten ser disciplinado, añadiendo confianza y seguridad.

Esta confianza y seguridad, no te la da ningún analista, ni radio, ni prensa económica. Es algo que construyes tu mismo, a partir de tus propios errores, y tus propias aciertos, y sobretodo pensando en que tu eres el único que toma las decisiones.

 

 

Son muchas las señales que comienzan a aparecer en relación a este movimiento a la baja. Tenemos varios indicadores con claras señales de giro al alza en el movimiento. Parece que se acaba, pero definir el punto en el cual se va a girar al alza, se me antoja complicadísimo. Podemos estar cayendo con claras señales alcistas durante mucho tiempo. Es por eso, que solo debemos actuar en la dirección de la tendencia. Es más fácil, y mucho más fiable.

 Si miramos la página de información semanal, podemos ver la situación de los indicadores. Claramente bajistas.

Demos una mirada a la volatilidad de alguno de los valores del Ibex35, como por ejemplo el Santander. Después de la clara señal bajista (elipse de color rojo, 3º apoyo) se está volviendo a apoyar en la linea de tendencia alcista que define a la volatilidad desde febrero de este año. Lo que no está tan claro es cual será la nueva direccion del precio si el indicador se termina apoyando. Recordemos la tendencia que tenemos definida y vayamos con ella.

 

Y en otro orden de cosas, demos por fin gracias a los señores que deciden los nuevos integrantes del Ibex35, porque por fin, después de varias semanas, ya tenemos nuevo miembro (OHL). Debe ser complicadísimo… En fin, paciencia.